【怎样理财】36亿美元收购YY,百度的「优」与「忧」

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财政上是笔划算的生意,但秀场身世的YY主播和摆在一起,YY“百度化”成了要解决的命题。

11 月 17 日,百度宣布第三季度财报,营收282 亿元,同比微涨 1%,净利润137 亿元,这两项焦点数据都跨越了华尔街预期。

一项主要的收购也在财报宣布中官宣。百度宣布与欢群团体签署最终约束性协议,全资收购欢群团体海内直播营业(即“YY直播”),总生意金额约为36亿美元,生意预期将于2021年上半年完成交割。

纵然算上2016 年宏和以治理层收购拿下 28 亿美元的,此次收购 YY,也是百度确立20 年以来最大的单笔收购。

于 2005 年确立,旗下营业包罗YY 直播、虎牙、外洋社交平台HAGO、视频社交平台BIGO、短视频平台 Likee 等,其中,YY 直播、虎牙主要面向海内用户,HAGO、BIGO、Likee 主打外洋市场。

随着 YY 直播出售给百度,欢聚时代已经将海内营业(YY 直播+虎牙)近乎所有转让给海内互联网巨头。今年 4 月,腾讯宣布以 2.63 亿美金增持虎牙,并成为虎牙最大股东,虎牙所有高管仅剩下2.1%的投票权。

此次百度收购 YY,也与虎牙团队不无关系。

今年 6 月,原虎牙首创人古丰加入百度,担任百度直播营业认真人,搭建直播中台;凭证《新京报》报道:“由于古丰欢聚时代的靠山,其促成生意的可能性很大。”

从搭建直播/短视频团队,到李彦宏亲自进场直播为营业站台,2020 年,百度在长/短视频、直播等视频营业形态上动作颇多。此次收购 YY 直播,百度自然想在财政投资不亏的基础上,完成内容协同的战略目的。

但从 YY 直播的营业形态来看,百度要想让这笔并未廉价的生意施展更大作用,还需要在内容、团队的整合上花更多功夫。

收YY之“优”:弥补现金流+入口

若单从净利润(Net Income)来看,百度单季大赚 137 亿元似乎盆满钵满。但需要注重的是,这 137 亿元中,包罗了百度耐久投资的公允价值更改利得( fair value gain from long-term investments.)。

简朴来说,就是百度对外投资的股权、债券等收益增添了,而Q3这一金额高达 90 亿元。

【怎样理财】36亿美元收购YY,百度的「优」与「忧」

图源:财报截图

由于耐久投资无法在短期(至少一年)内变现,对于眼下亟需扩张内容生态、稳固 AI 营业的百度来说,YY 直播从财政角度来看,是个不错的资产包。

“百度有3亿日活用户,因此并购YY这样的直播平台,对于我们的流量变现是异常自然的。”李彦宏在昨日的财报电话会上示意。

在海内,YY 直播有“秀场直播鼻祖”之称,其前身是 2008 年确立的 YY 语音。与现在盛行的直播带货差异,秀场直播更需要主播具备唱歌、舞蹈、打游戏等手艺,通过与用户互动获得打赏。凭证YY 直播官方数据,其已孵化出小阿七、戴羽彤、饭思思、吴岱林等全网粉丝量超万万网红,这些网红主播的全网粉丝量已跨越1.2亿。

从生意自己来看,YY 直播在欢聚时代算是较为优异的“资产”,相比欢聚时代其他社交、短视频产物,YY 直播的活跃度不算最高,但吸金能力最强。

YY 直播母公司欢聚时代 2019 年年报显示,2019 年,欢聚时代整年营收超255亿元,其中,YY 直播营收为122.3 亿元,其月活达4120 万。

相比之下,欢聚时代旗下主打外洋版抖音的 Likee 月活已有1.15 亿,但收入为 49.7 亿元(财报中与 BIGO 产物收入合并)。

先来看看欢群团体各个营业模块的盈亏情形。

横向对比下来,在 2019 年欢聚财报中,YY 直播收入最多,盈利能力也最强;虎牙盈亏相近;外洋营业 BIGO 则亏损了 19.1 亿元。

【怎样理财】36亿美元收购YY,百度的「优」与「忧」

数据来自欢聚时代财报。制图:苏建勋

再来看看 YY 直播营业与字节、快手相比若何?

【怎样理财】36亿美元收购YY,百度的「优」与「忧」

数据来自欢聚时代、快手财报与公然素材。制图:苏建勋

根据活跃度与收入两个维度来看,YY 直播在用户活跃度上与字节、快手自然无法对比,但在直播收入上,YY 直播并不逊色。百度也在一份对外声明中强调:“纵然厥后崛起的抖音和快手日活用户是YY直播的近十倍,但其直播营收却只有YY直播的2至3倍。”

再从入口的角度,谈谈百度与YY 直播的协同。

恒久以来,百度被诟病的一点,是已经太久没有做出一款“Killing App”。在百度的内容生态矩阵里,除了拥有3.55 亿月活的百度 App,其余包罗悦目视频、全民小视频等,都以内嵌在百度 App 内为主。

对于是否会围绕短视频等营业再次推出自力 App,百度团体执行副总裁沈抖曾对 36 氪谈到:“互联网产物有一个特点,一旦形制品牌认知后,在这个品牌的影子下面想试图做另一个器械出来,实在挺难的。”

收购 YY 直播,一定水平上加速了百度在直播板块的营业探索,好比电商带货。

百度方面宣称,YY直播将与百度自己的直播营业一起,行使百度App内的电商小实现从商品搜索、商品种草到商品购置的商业闭环。

今年6月,百度上线 “618”频道,接入京东商品池的供应链、物流和售后系统,正式开启直播电商模式。数据显示,“618”时代,百度直播带货的单场成交额突破1000万元。而在刚刚已往的双十一流动中,百度又推出“好物新知节”主打直播带货,其单场GMV最高可到达1200万元。

收YY之“忧”:秀场VS知识,YY若何融入百度?

在内容属性上,百度对直播营业的设计大要包罗两部门,一类是知识直播,一类是电商带货。

用知识直播买通百度的搜索内容,这相符百度自己的产物逻辑。沈抖也曾对 36 氪示意:“知识和信息跟百度的调性确实对照相符,用户许多时刻来百度是带着问题来的,就是答疑解惑的历程,以是我们就把知识界说成信息的焦点。”

另一方面,百度从去年以来,将搜索重心逐步从内容往服务迁徙,好比快递追踪、医疗问询等,这甚至写进了百度搜索部门的 OKR,而直播电商作为服务之一,自然也在百度涉足的局限内。

李彦宏也表达了收购 YY 对百度直播带货营业的促进。

“直播不仅仅是鉴赏主播演出。现在直播购物这个行业是异常受迎接的;另外一种很有用的营业形式就是线上营销,我们有能力行使这种新型媒体形式,不停增强百度的生态系统。”李彦宏在昨日的财报电话会上示意。

但现在来看,百度直播的内容生态与理想状态尚存差距。

从最基本的用户心智来看,只管百度App 拥有跨越 3 亿的月活,且将“直播”入口升级至首页信息流,但岂论是知识直播照样电商带货,用户还没有培育起在百度看直播的习惯。

36 氪在昨日点击百度App 的直播入口浏览后发现,在直播信息流排名前三的主播,均为直播带货,浏览量最高达 192人,最低仅为 28人。

那么,收购 YY 是否能弥补百度在直播内容上的短板?谜底也不甚晴朗。

YY 直播以秀场发家,主播善于的是才艺演出,而非琦、薇娅似的网红带货。拿 YY 直播几个代表性的网红举例,拥有 800 万粉丝的“小阿七”是陌头歌手,后续的生长是出单曲和录综艺;另有更有着名的周深、宁等人,都曾在入驻 YY 后积累了早期粉丝,再逐步成为歌手、演员。

YY 自己的产物功效也没有把带货看成首位。在 YY App 首页,“直播购”被排在“喊麦”之后的第十位。一位 YY 员工告诉 36 氪,YY 主播的收入大多都是靠打赏,“险些不做带货。”

至于知识直播,YY 和百度的画风现在来看就更不统一了。

今年 5 月,李彦宏的首期直播包罗了“荐书”这样文质彬彬的环节。而百度自制的直播节目《地球周游设计之云周游》、《学做国宝菜》也是主打历史感、精品蹊径,可打开 YY 首页,首先泛起的是穿着黑丝短裙、与名叫“酥麻软绵小叶子”的主播。

下半年以来,百度在视频战略上一再脱手——除了强推直播外,还挖来了原西瓜视频认真人宋健,担任悦目视频总司理,同时整合了悦目视频和全民小视频,升级为短视频营业部。

随着 YY 收购完成,百度的视频营业已形成完整框架,包罗长视频()、短视频(悦目/周全小视频)、直播(YY 直播)。接下来,百度要做的是长袖善舞,将几块营业融汇融会,将YY 直播“百度化”,更要小心百度直播“YY 化”。